邮储银行成本优化叠加资产质量改善 增持逻辑强化

邮储银行2026年前三季度营收、归母净利润同比分别增长6.2%、4.6%，净息差收窄3bp至1.60%，Q3贷款同比增7.6%。成本收入比下降2.7个百分点至54.7%，不良率、逾期率环比分别下降1bp、3bp，不良生成率降4bp至0.91%，拨备覆盖率204.7%。研报认为目标价对应2026年0.75倍PB，安全边际充足，增持评级具备支撑。